Ru
+7 (499) 196-71-00info@tp-bioenergy.ruМосква, пл. Академика Курчатова, д. 1

Объем выпуска зеленых облигаций превысил 500 млрд долларов

02.02.2022

Зеленая эмиссия на 500 млрд долларов в 2021 году: социальное и устойчивое ускорение: ежегодная зеленая эмиссия на 1 трлн долларов в поле зрения: прогнозы расширения рынка на 2022 и 2025 годы

По данным Climate Bonds Market Intelligence, продолжающееся ускорение выпуска зеленых облигаций привело к тому, что в 2021 году объем рынка составил 517,4 млрд долларов США. Этот годовой показатель является самым высоким с момента создания рынка и превосходит на 60% рекорд прошлого года, когда выпуск зеленых облигаций составил 297 млрд долларов. Прогнозы говорят о том, что рынок продолжит расширяться и его объем составит 1 трлн долларов к 2022, а к 2025 году достигнет уже 5 трлн долларов.

Глобальный рубеж на пути к выходу на уровень в размере $5 трлн ежегодных «зеленых» инвестиций к 2025 году приближается: меры климатической политики, интеграция рынка, рост спроса со стороны инвесторов

Продолжающееся ускорение выпуска зеленых облигаций привело к тому, что рынок зеленых облигаций в 2021 году составил чуть более полутриллиона (517,4 млрд долларов США), согласно данным Climate Bonds Market Intelligence. Этот годовой показатель является самым высоким с момента создания рынка и сохраняет тенденцию в виде 10 последовательных лет расширения зеленого рынка.

Значительный рост устойчивых социальных облигаций, связанных с стойчивым развитием (SLB) и транзиционными лейблами, подтолкнул рост выпуска по этим направлениям  в 2021 году до 646,5 млрд долларов США. Это представляет собой увеличение на 50% по сравнению с 434,5 млрд долларов США в 2020 году, когда на рынке наблюдался самый большой всплеск роста и диверсификации (и огромный рост +343% по сравнению с показателем 2019 года в размере 98,2 млрд долларов США), отчасти благодаря пандемическим облигациям с социальным лейблом. В совокупности  общий объем заимствований  с лейблом устойчивости в 2021 году был увеличен до рекордных 1,2 трлн долларов США, в соответствии с данными  Climate Bonds.

Расцвет «зеленого» финансирования

Рынок зеленых заимствований постепенно развивался как снежный ком: от относительно медленного старта после его создания - до впечатляющих темпов роста, превышающих 50% за последние пять лет.

В конце 2015 года совокупный объем зеленого долга достиг 104 млрд долларов США. Менее чем через два года глобальная зеленая эмиссия впервые превысила ежегодную отметку в 100 млрд долларов США в ноябре 2017 года во время COP23.

К декабрю 2020 года рынок преодолел совокупный рубеж в 1 трлн долларов США, а чуть более 12 месяцев спустя превысил 1,5 трлн долларов США в маркированных «зеленых» выпусках.

Рекордная цифра 2020 года в размере 297 млрд долларов США была преодолена в 2021 году с общим ростом более, чем на 60%, когда "зеленая" цифра в размере 517,4 млрд долларов США превысила среднегодовой прогноз климатических облигаций  , а заием  превысит и  отметку в полтриллиона.

Выпуск зеленых облигаций (трлн долларов США)

1 трлн долларов США в 2022 году, а затем 5 трлн долларов США к 2025 году?

Текущая траектория роста может привести к получению первого ежегодного зеленого триллиона в предстоящем году — заветная цель зеленого финансирования. Климатические облигации впервые выступили за триллион ежегодных «зеленых» инвестиций на COP22 в 2016 году и с тех пор неоднократно призывали политиков, инвесторов и эмитентов снова работать над достижением этой важной цели.

Достижение этой вехи в начале текущего десятилетия служит ключевым показателем того, что капитал масштабно перемещается в сторону климатических решений по мере того, как в мире ускоряется ход времени.

Настроения в целом также позитивны: результаты исследования рынка климатических облигаций за октябрь 2021 года отражают ожидания инвесторов относительно того, что глобальные экологически чистые инвестиции могут впервые достичь 1 трлн долларов США за один год к концу 2022 года, что является наиболее предпочтительным вариантом, хотя некоторые оценивают, что это произойдет в четвертом или третьем кварталк 2023 года. 

Достаточно ли 1 трлн долларов в год?

По мере того, как тикают климатические часы, триллионы должны все больше "зеленеть".

Недавний анализ McKinsey показывал, что для достижения нулевого уровня к 2050 году требуется в общей сложности 9 трлн долларов США в год в виде экологических инвестиций. Сравнить с текущим уровнем инвестиций здесь .

2021 в деталях

США, Германия и Китай - лидеры зеленой эмиссии 

Генеральный директор Climate Bonds Шон Кидни запланировал ежегодный выпуск «зеленых» облигаций на сумму 5 трлн долларов США к 2025 году в качестве следующей глобальной вехи, которую правительства, политики и инвесторы должны достичь в качестве необходимого вклада в достижение наших климатических целей.

Вместе с потоками капитала и суверенными расходами цифра McKinsey может быть вполне достижимой.

 

США и Германия сохранили лидирующие позиции, первое и второе место. Франция, третья по величине страна-эмитент зеленых в 2020 году, уступила место на подиуме Китаю, который поднялся на одну позицию в 2021 году.

Использование доходов

В 2021 году на категорию возобновляемых источников энергии пришлась наибольшая доля «зеленых» инвестиций по секторам и типам эмитентов, за ней следовали инвестиции в низкоуглеродные здания и транспорт.

Великобритания — ведущий суверенный зеленый эмитент в 2021 г.

В 2021 году была оценена 21 суверенная зеленая облигация, в том числе британская облигация на сумму 10 млрд фунтов стерлингов (13,7 млрд долларов США), крупнейшая дебютная суверенная зеленая облигация на сегодняшний день и самая крупная зеленая облигация 2021 года. Еще  планируется GBP6 млрд (USD 8.25 млрд)Это делает Великобританию третьим по величине эмитентом суверенных зеленых облигаций после Франции и Германии.

Последовательно выполняя обязательства, KfW стал вторым по величине экологически чистым эмитентом года с общим объемом 13,6 млрд долларов США, а Fannie Mae заняла третье место с 13,4 млрд долларов США. Франция укрепила свои позиции с новым зеленым заимствованием в размере 12,9 млрд долларов США и заняла четвертое место, а Германия заняла пятое место с 11,5 млрд долларов США.

Сертифицированный выпуск в 2021 году — крупные банки и корпорации придерживаются передовой практики

В 2021 году в Китае было выпущено несколько попуцлярных сертифицированных климатических облигаций, при этом крупные банки продолжают практику выпуска нескольких «зеленых» облигаций в соответствии со Стандартом климатических облигаций.

Крупнейший в мире банк, Промышленно-коммерческий банк Китая (ICBC), вернулся на рынок с еще одной сертифицированной климатической облигацией на сумму 2,3 млрд фунтов стерлингов (3,2 млрд долларов США) с использованием выручки, сертифицированной в соответствии с Критериями Стандрата Климатической Облигации для Низкоуглеродного транспорта, Возобновляемой Энергии Ветра, Морской и Солнечной Генерации.

Государственный банк развития Китая привлек 7,4 млрд долларов США в рамках трех сделок, средства были использованы для защиты окружающей среды и зеленого развития в бассейне реки Хуанхэ в Китае. В результате Китайский банк развития (CDB) стал крупнейшим эмитентом сертифицированных климатических облигаций в 2021 году. Выпуск CDB ставит банк впереди французского транспортного оператора Société Du Grand Paris (SGP). SGP одним из первых внедрил программную сертификацию и является крупнейшим эмитентом сертифицированных зеленых долговых обязательств, финансирующим десятилетнюю модернизацию парижской железной дороги. сети, одного из крупнейших инфраструктурных проектов в Европе.

Совокупный выпуск сертификатов к 31 декабря достиг 210 млрд долларов США, что посодействовало  установлению Стандартов рынка «зеленых» инвестиций и гармонизации понятий и  определений во многих юрисдикциях как  развитых стран, так и  стран с развивающейся экономикой.

Другие темы — социальные вопросы, устойчивость, облигации, связанные с устойчивостью (Sustainability-linked bond  - SLB) и переходный период —  совокупно 646,5 миллионов долларов США в 2021 году.

Как отмечалось выше, в 2021 году общие долговые обязательства, помеченные как «устойчивые», составили 646,5 млрд долларов США (исключая помеченные как «зеленый»).

Облигации устойчивого развития являются крупнейшей темой: обязательства на сумму 310,7 млрд долларов США, выпущенные в виде 959 инструментов в 2021 году. Лейбл описывает использование доходных инструментов  в сочетании с экологическими и социальными проектами, мероприятиями или расходами. 

Что касается социальных долговых обязательств, Climate Bonds Market Intelligence зафиксировал выпуск облигаций на сумму 201 млрд долларов США в результате 2451 сделки в 2021 году. Этот лейбл относится исключительно к проектам с социальными выплатами, и вырученные средства могут быть направлены на финансирование для получения значимых социальных результатов, таких как жилье, гендерное равенство, средства к существованию и равенство доходов, здравоохранение и образование.

Выпуск социальных облигаций резко увеличился с 2020 года, когда правительства изо всех сил пытались привлечь финансирование для борьбы с  социально-экономическими последствиями пандемии COVID-19.


Заимствования на Устойчивое развитие, за исключением зеленого лейбла

Все более популярный выпуск SLB составил в 2021 году 130,2 млрд долларов США в результате 271 сделки. В отличие от обычных зеленых и социальных облигаций, SLB не имеют ограничений на использование выручки. Вместо этого эмитенты обязуются улучшать свои экологические показатели в соответствии с ключевыми показателями эффективности (KPI)  и связывают достижение этих обязательств непосредственно с купоном, выплачиваемым инвесторам.

Транзиционный лейбл переходных облигаций все еще находится в зачаточном состоянии: было эмиттировано  13 выпусков на общую сумму 4,4 млрд долларов США. Климатические облигации, возможно, поспособствуют росту этого рынка путем постепенного внедрения в течение 2022 года новых Критериев для конкретных секторов, трудно поддающихся сокращению,  начиная с публикации новых Критериев использования выручки и Критериев на уровне предприятия для секторов базовы Химикатов, Цемента и Стали. 

Экспансия климатических облигаций

По мере расширения рынка расширяется и рыночная активность компании Climate Bonds.В 2022 году произойдет дальнейшее расширение охвата Стандарта климатических облигаций с новыми Критериями для секторов с большими выбросами, указанными выше. Это добавляет глубины пяти новым отраслевым критериям (сети и хранилища, гидроэнергетика, биоэнергетика, геотермальная энергия и судоходство), введенным в действие в 2021 году.

Ожидается появление дополнительных сертификатов, основанных на уже существующем пуле из более чем 220 эмитентов  климатических облигаций из 40 стран. Также в разработке находится новая База данных по социальным вопросам и устойчивому развитию, призванная предоставить эмитентам, инвесторам и другим участникам рынка новую информацию об этих растущих инвестиционных рынках и составляющих их эмитентах и инструментах.

Прогнозы

2021 год стал еще одной важной вехой устойчивого финансирования: были выпущены по всем темам 976,6 млрд долларов США устойчивых заимствований.

Если мы заглянем в ближайший горизонт, принесет ли 2022 год первый ежегодный триллион зеленой вехи? Компания Climate Bonds прогнозирует, что в 2022 году «зеленые» инвестиции достигнут 900 млрд –1 трлн долларов США.

Мы оцениваем общую сумму социальных, экологических, SLB и переходных (SSSLBT) лейблов в 1-1,2 трлн долларов США.

Таким образом, наш комбинированный прогноз рынка устойчивого развития (G и SSSLBT) на 2022 год составляет от 1,9 до 2,2 трлн долларов США.

Последнее слово: сохраняется дефицит климатического капитала

Эти цифры намного опережают 2016 и 2017 годы, когда 100 миллиардов долларов США в зеленом цвете были поводом для большого праздника. Но они также и далеко позади глобальных инвестиций, достаточных для преодоления климатического кризиса.

Как сказал Шон Кидни перед COP26 в ноябре 2021 года: «Распределение капитала на экологически чистую энергию, устойчивую инфраструктуру, экологически чистый транспорт, здания и устойчивое сельское хозяйство должно ежегодно увеличиваться до нескольких триллионов, охватывая как развитые, так и развивающиеся страны».

«Разрыв в климатическом капитале по-прежнему сохраняется. 5 трлн долларов США ежегодных «зеленых» инвестиций к 2025 году — это контрольный показатель инвестиций в реальную экономику, позволяющий судить о прогрессе в «озеленении» финансовой системы».

Автор:  Liam Jones

Опубликовано 31.01.2022

Источник: https://www.climatebonds.net/2022/01/500bn-green-issuance-2021-social-and-sustainable-acceleration-annual-green-1tn-sight-market